Tesouro Reserva: Como Funciona e Quanto Rende de Verdade

Sábado à noite, o carro quebra na estrada. Você precisa de R$ 1.200 para o guincho e a oficina, e o dinheiro que estava guardado só cai na conta na segunda-feira. Quem já passou por isso entende por que tanta gente ainda prefere a poupança ou a “caixinha” do banco: o dinheiro está ali, a qualquer hora.

Foi justamente essa dor que o Tesouro Reserva tentou resolver. Lançado em 11 de maio pela B3, pelo Tesouro Nacional e pelo Banco do Brasil, o título permite aplicar a partir de R$ 1 e resgatar em qualquer horário, inclusive em fins de semana e feriados, segundo a Exame.

Quase cinco meses depois, já dá para olhar números reais e entender onde ele se encaixa. Este texto explica como funciona, quanto rende e o que ninguém conta, sempre como contexto educativo, nunca como indicação de onde você deve colocar o seu dinheiro.

O que é o Tesouro Reserva

O Tesouro Reserva é um título público federal que paga 100% da taxa Selic, sem marcação a mercado e com resgate 24 horas por dia. Ele faz parte do programa Tesouro Direto, mas foi desenhado para parecer uma conta de guardar dinheiro.

As regras principais

Segundo a Exame, as características são:

• aplicação mínima de R$ 1;
• limite de R$ 500 mil por investidor por mês;
• aplicação e resgate a qualquer momento, todos os dias;
• sem oscilação de preço (não tem marcação a mercado);
• vencimento de 10 anos, mas com saque integral quando você quiser.

Na prática, se você aplicar R$ 300 hoje e precisar no domingo, o valor volta com o rendimento do período, sem aquele susto de ver o título “valendo menos” num dia ruim do mercado.

Quanto rende o Tesouro Reserva hoje

O Tesouro Reserva acompanha a Selic, que está em 13,75% ao ano desde a decisão do Copom de setembro. Como o rendimento é diário, o que você ganha depende do tempo que o dinheiro fica aplicado e do Imposto de Renda.

Uma conta com R$ 5.000

Imagine R$ 5.000 aplicados por um ano, com a taxa diária perto de 13,65% ao ano (patamar do CDI no início de outubro, segundo o fechamento de mercado publicado pelo Diário do Grande ABC). O rendimento bruto fica perto de R$ 680. Como o resgate após 361 dias paga 17,5% de IR na tabela regressiva, sobram cerca de R$ 560 líquidos.

Na poupança, com a Selic acima de 8,5%, a regra é 0,5% ao mês mais TR. O mesmo valor renderia cerca de R$ 310 no ano, mais a TR (que costuma somar algo entre 1% e 2% ao ano), isento de IR. Já expliquei essa regra em detalhe no texto sobre o rendimento da poupança.

O que ninguém conta sobre o Tesouro Reserva

O Tesouro Reserva não é isento de Imposto de Renda e pode ter IOF se o resgate for rápido. Esse é o ponto que mais gera confusão.

Imposto de Renda e IOF

O título segue as mesmas regras dos demais do Tesouro Direto: IR regressivo de 22,5% (até 180 dias) a 15% (acima de 720 dias), cobrado no resgate, como informou o Tesouro à Exame. Se você resgatar em menos de 30 dias, ainda pode pagar IOF regressivo. Quem coloca R$ 1.000 na sexta e tira na terça vai ver um rendimento bem pequeno.

Acesso ainda concentrado

Na estreia, o produto foi disponibilizado para cerca de 80 milhões de correntistas do Banco do Brasil. Vale conferir no app do seu banco ou corretora se ele já aparece para você antes de contar com ele.

Os números depois de quase cinco meses

O Tesouro Reserva caiu no gosto do investidor rapidamente. Ele superou R$ 1 bilhão em aplicações nas duas primeiras semanas, segundo o InfoMoney.

Em agosto, o Tesouro Direto bateu recorde de R$ 15 bilhões em vendas, e o Tesouro Reserva respondeu por R$ 1,67 bilhão (11,1% do total), segundo o balanço divulgado pelo Ministério da Fazenda em 25/09. O programa chegou a 36,44 milhões de investidores cadastrados.

Minha leitura de quem já viu essa história

Quando comecei a investir, há mais de 15 anos, o Tesouro Direto tinha horário de funcionamento e eu precisava de uma corretora só para isso. Muita gente desistia no cadastro. Nos meus anos no PagBank, vi de perto como a facilidade decide mais do que a taxa: as pessoas guardam onde é simples guardar. Por isso, o Tesouro Reserva me parece menos uma revolução de rendimento e mais uma mudança de experiência. A pergunta certa não é “qual rende mais”, e sim “qual eu vou usar de verdade quando precisar”.

Se você está montando o seu colchão agora, vale comparar as opções no texto sobre onde deixar a reserva de emergência guardada. E, se o Tesouro Direto ainda parece um bicho de sete cabeças, comece pelo básico: o que é o Tesouro Direto.

Perguntas frequentes sobre o Tesouro Reserva

O Tesouro Reserva é seguro?

É um título público federal, ou seja, quem paga é o Tesouro Nacional. Por isso, é considerado de baixíssimo risco de crédito no Brasil. Ele não é coberto pelo FGC, como acontece com CDBs e poupança, porque a garantia é o próprio governo federal. Como não tem marcação a mercado, o saldo não oscila para baixo em dias de turbulência.

Tesouro Reserva paga Imposto de Renda?

Sim. Ele segue a tabela regressiva do Tesouro Direto: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima disso, cobrados só sobre o rendimento, no resgate. Para resgates em menos de 30 dias, também pode haver IOF regressivo.

Qual a diferença entre Tesouro Reserva e Tesouro Selic?

Os dois acompanham a Selic, mas o Tesouro Reserva paga exatamente 100% da taxa, não tem marcação a mercado e funciona 24 horas por dia. O Tesouro Selic tem horário de negociação, pode ter pequenas oscilações de preço e exige acesso à plataforma do Tesouro Direto por uma instituição habilitada.

Quanto preciso para começar no Tesouro Reserva?

A aplicação mínima é de R$ 1, segundo as regras divulgadas no lançamento. O limite é de R$ 500 mil por investidor por mês. Isso permite começar com pouco e aplicar o troco do mês, mas lembre que resgates muito rápidos rendem pouco por causa do IOF nos primeiros 30 dias.

O que fazer hoje

Pegue o valor que você deixa parado na conta corrente ou na poupança e simule, na nossa calculadora de renda fixa, quanto ele renderia em 6 e em 12 meses com a Selic atual. Compare com o que você ganha hoje. Com o número na mão, a escolha sobre onde guardar passa a ser sua, e não do hábito.

Sobre a autora: Gracy Ferreira é especialista em marketing com quase 12 anos de experiência no PagBank e mais de 15 anos investindo na prática. Fundadora do Site Guardar Dinheiro, onde escreve sobre o caminho do meio entre viver hoje e garantir o futuro.

Este conteúdo tem caráter educacional e não constitui recomendação de investimento. Atualizado em: 02/10/2026